Shelby与福特在2007款车型年份回归，推出了Shelby GT500。该车于2005年纽约国际车展亮相，GT500搭载一台机械增压中冷的模块化5.4升（330.0立方英寸/5,408毫升）V8发动机，在6,000转/分时可输出500马力（507公制马力；373千瓦），在4,500转/分时可产生480磅·英尺（651牛·米）的扭矩。其特点包括Tremec TR-6060六速手动变速箱、悬挂调校、车身套件以及18英寸轮毂。
Shelby GT500的交付于2006年5月开始。
GT500是福特SVT与Carroll Shelby合作的成果，限量生产了三年（每年约10,000辆），在福特位于密歇根州弗拉特罗克（AutoAlliance）的装配厂生产线上制造。
2008年，Shelby在Nelson Racing Engines的帮助下，基于GT500打造了一台5.4升双涡轮增压原型车，命名为Code Red。该车拥有1,000制动马力（750千瓦）的功率输出，但因成本高昂和极端特性而未投入量产。
福特Shelby GT500KR于2007年纽约国际车展亮相，并于2008年春季发布。该车搭载一台模块化5,408毫升（5.4升；330.0立方英寸）机械增压中冷V8发动机，基于基础GT500发动机升级而来，现可输出540制动马力（547公制马力；403千瓦）@6,250转/分，以及510磅·英尺（691牛·米）@4,500转/分的扭矩，并配备功能性冷空气进气系统和独特的ECU调校。SVT和Shelby宣布，2008年将为美国市场生产1,000辆40周年纪念版，2009年再生产571辆。这1,571辆的产量与1968年原版GT500KR的产量相符。总计生产了1,712辆，其余车辆供应加拿大、出口市场和军方。
所有KR车型均由AutoAlliance International在常规Mustang生产线上制造，然后运往Shelby Automobiles Incorporated (SAI) 完成最终组装。
Shelby GT500KR配备碳纤维复合材料引擎盖，带有功能性进气口和通风口，模仿1968年原版KR的扭锁式引擎盖锁销，独特的碳纤维前唇，碳纤维后视镜盖，以及功能性刹车冷却导管。悬挂由SVT调校，采用独特的弹簧刚度、减震器、稳定杆和支柱塔顶撑杆，并由Ford Racing提供。为KR开发了独特的Goodyear Eagle F1 Supercar轮胎，采用特殊配方。它们与2007-2009年GT500上的Eagle F1 Supercar轮胎拥有相同的胎面花纹，只能通过胎侧独特的Goodyear "Wingedfoot" 标志来识别。
2008-09款GT500KR借鉴了经典1968年 "King of the Road" GT500KR车型的设计元素，2008款车型包含 "40th Anniversary" 徽章；两年款均可提供标准GT500颜色搭配 "LeMans" 条纹，以及Carroll Shelby签名刺绣座椅。GT500KR的起售价为120,000美元。
GT500KR在NBC电视台重启的《霹雳游侠》电视剧中占据重要地位。该剧的主要新角色之一是KITT（由Val Kilmer配音），一个安置在GT500KR中的先进人工智能，车身为黑色配深灰色条纹，利用GT500KR的引擎盖进气口作为其著名的红色扫描器。KARR（再次由Peter Cullen配音）是KITT的邪恶原型，同样是一辆福特Mustang GT500KR，不过其扫描器是黄色的，如同其最初的化身。
从2008年开始，之前的2007款Shelby GT500 Mustang可以送往Carroll Shelby位于拉斯维加斯的特殊性能工厂，以额外27,995美元的费用改装成Super Snake。Super Snake将提供一台605马力（451千瓦）（发动机输出）的5.4升发动机。还提供一款Kenne Bell双螺杆机械增压版本，功率 "超过725马力"，无保修，0-60英里/小时加速时间在3.5至3.7秒之间。Super Snake的灵感来源于1967年GT500 Super Snake，那是Carroll Shelby为Goodyear轮胎公司打造的一款车。
Super Snake还包含一系列其他性能、操控和外观改动。这些包括徽章、新的仪表组、20英寸Alcoa轮毂、玻璃纤维冲压进气Super Snake引擎盖、条纹、碳纤维前唇和侧裙、更大的6活塞Baer刹车、前后刹车冷却导管、完整的赛道设定悬挂、铝制传动轴、3.73差速齿轮和cat-back排气系统。
Super Snake套件也适用于2005-2006款福特Mustang。
Prudhomme Edition Super Snake是针对2007-2010款福特Shelby GT500汽车的限量（100辆）直线加速赛套件，以Don Prudhomme命名。发动机在使用赛用燃料时额定功率为800马力（597千瓦），使用93辛烷值泵用汽油时为750马力（559千瓦）。它包括一个Kenne Bell机械增压器、一个从倾斜前部引擎盖伸出的改装进气口、一个五点式Impact安全带、一个Borla侧排气系统、前后可调BMR赛车悬挂以及直线加速轮胎（可选街道轮胎）。侧裙下部扰流板被整合其中。
该套件的建议零售价为100,000美元（不含车辆）。
Prudhomme概念车于2009年Barrett-Jackson拉斯维加斯拍卖会上出售。该车以275,000美元（买家佣金前）的中标价成交。
