2005款Mustang于2004年9月7日开始生产，首辆2005款车型于2004年9月27日驶下Flat Rock装配线。美国市场上市及客户交付始于2004年10月底，2009款车型的生产于2008年底结束。
2005–2009款基础版Mustang搭载福特铸铁缸体4.0 L Cologne SOHC V6发动机，取代了2004年及更早车型使用的3.8 L Essex OHV V6发动机。该发动机在5,300 rpm时可输出210 hp（157 kW），在3,500 rpm时可输出240 lb⋅ft（325 N⋅m）扭矩，标配Tremec T-5 5速手动变速箱，可选配福特5R55S 5速自动变速箱。两种变速箱均标配3.31:1主减速比。在《Motor Trend》杂志与Pontiac G6 Convertible的对比测试中，配备自动变速箱的Mustang V6敞篷版可在7.3秒内从静止加速至60 mph（97 km/h），比2006款Pontiac G6敞篷版快1.4秒。
Mustang采用麦弗逊式前悬架，配备反向“L”形下控制臂。后悬架采用新型三连杆系统纵向定位车轴，并配备潘哈德连杆横向定位车轴。这种实心轴后悬架虽然牺牲了操控性，但相比更重、更昂贵的独立后悬架，具有降低成本和重量的优势。尽管如此，福特因决定为第五代Mustang配备实心轴系统而受到汽车媒体界的严厉批评。在新闻发布会上，福特表示独立后悬架将使车辆展厅价格增加5,000美元。
2005款Mustang的标准配置包括电动车窗、双电动后视镜、带遥控无钥匙进入的电动门锁、双前安全气囊、AM/FM立体声收音机带CD播放器、16英寸涂装铝合金轮毂，以及比上一代Mustang更大的盘式制动器（前轮配备双活塞卡钳）。部分可选配置包括福特的MyColor（作为内饰升级套件一部分的可调颜色仪表盘）、拉丝铝面板（也属于内饰升级套件）、福特Shaker 500（峰值输出500瓦）或Shaker 1000（峰值输出1000瓦）高级音响系统（带6碟MP3兼容CD换碟机）、真皮座椅表面、六向电动调节驾驶员座椅，以及带牵引力控制的四通道防抱死制动系统（GT车型标配）。在此期间，所有Mustang GT和敞篷版均配备带白色连杆的后稳定杆；稳定杆直径因选装配置而异，分别为18 mm、19 mm、20 mm或22.4 mm。福特的替换连杆为黑色或氧化物涂层。
2006年，Mustang推出了更便宜的版本作为新的基础车型。定位低于V6 Deluxe的V6 Standard，轿跑版建议零售价为19,115美元，敞篷版为23,940美元，V6 Standard车型均比对应的V6 Deluxe便宜100美元。V6 Standard与V6 Deluxe内饰级别的唯一区别在于，V6 Standard配备16英寸黑色钢制轮毂配塑料轮毂罩，而V6 Deluxe配备16英寸合金轮毂。不过，V6 Standard仍可选装16英寸合金轮毂，以及V6 Deluxe上的大多数其他可选配置。V6 Standard在2006年款后停产，V6 Deluxe再次成为Mustang的基础内饰级别。
2008年款的所有Mustang座椅均含有源自大豆的材料，这呼应了亨利·福特的一些理念。
福特Sync系统仅在2009款车型上作为经销商安装套件提供。
随后几年引入了多项新选装配置和标准功能，包括Pony Package（2006年）、基于DVD的Pioneer GPS导航系统（2007年）、电动乘客座椅（2007年）、加热座椅（2007年）、Sirius卫星收音机（2007年）、仅限V6的新平底扰流板（2006年）、标准侧安全气囊（2006年）、HID前大灯（2008年）以及环境内饰照明（2006年）。环境内饰照明套件包括安装电致发光装置，使驾驶员能够为仪表盘、音响系统和空调控制显示屏选择各种颜色组合，以及从前排脚部空间顶部和后座下方发出的灯光。
2009年，福特推出了一项名为玻璃车顶的新选装配置。该选装配置（推出时售价1,995美元）实际上是一个全车顶天窗，在价格和用途上介于轿跑版和敞篷版之间。
V6 Mustang的Pony Package从2006年开始提供。该选装配置包括源自Mustang GT的升级悬架、17英寸轮毂配更宽轮胎（最初仅GT可用）、独特的格栅设计（带两种雾灯选项）、后甲板扰流板，以及独特的车门条纹和徽章。后期版本的Pony Package还包括不锈钢排气系统和电动驾驶员座椅。
在拉斯维加斯举行的2007年SEMA展上，福特定制配件推出了V6 Appearance Package。其中包括铝坯格栅、进气口、扰流板和黑化装饰处理。该套件于2008年作为2,398美元的选装配置提供，并附带额外的Power Pack FR1（源自Bullitt的85 mm冷空气进气口、带X型管和Bullitt消音器的真双排气系统、Pro-Cal手持调谐器和福特赛车性能机油滤清器）、操控套件FR3（减震器/支柱、前后防倾杆、V6降低弹簧和V6支柱塔顶拉杆）以及短行程换挡杆。V6 Appearance Package于2008年推出，仅适用于配备Premium Package的V6轿跑版（自动或手动变速箱），且仅提供Grabber Orange、Vapor Silver Metallic和Dark Candy Apple Red三种颜色。2009年，V6 Appearance Package提供Performance White和Black两种颜色。截至2008年，共生产了152套V6 Appearance Package，而到2009年仅生产了96套。
