保时捷在1980车型年度向欧洲市场推出了改款的928 S，尽管该车型直到1982年夏季和1983车型年度才进入北美市场。外观上，S型配备了新的前后扰流板，并采用了比旧款更宽的轮毂和轮胎，但928 S的主要变化在引擎盖下，其搭载了一台经过改进的4.7升发动机。欧洲版本首次亮相时功率为300 PS（221 kW；296 bhp），并在1984车型年度升级至310 PS（228 kW；306 bhp）。从1984年到1986年，S型在英国被称为S2。这些车辆使用了博世LH-Jetronic燃油喷射系统和纯电子博世点火系统，与后来的32气门车型所用系统相同。北美规格的1983和1984年S型车型，除了其他差异外，还使用了更小的气门、更平缓的凸轮轴、更小直径的进气歧管以及额外的污染控制设备以满足排放法规，因此功率被限制在234 hp（174 kW；237 PS）。由于燃油品质较低，1985车型年度为澳大利亚市场制造了16气门低压缩比S型发动机。其活塞压缩比为9.3:1，而正常版本为10.4:1，但使用了与其他S型发动机相同的大型进气口、高升程凸轮轴、大气门等。
在保时捷928生产的最初三年里，其更快的欧洲版本在美国和加拿大市场并未提供。为解决这个问题，保时捷为北美客户推出了一个“竞赛组”选装包，提供了一套模仿S型外观的套件。该套件包括前后扰流板、16英寸平盘轮毂、运动座椅、运动弹簧和Bilstein减震器。客户可以像选择标准928一样，灵活选择车漆和内饰颜色。在1980车型年度末期，仅有两辆为美国市场生产的车辆配备了此选装包。该套件在1981和1982车型年度正式上市，但随着1983年S型在这些市场的推出而停产。随着时间的推移，许多车辆被后续车主改装以包含S型特征，使得未经检查选装代码就难以识别原始的“竞赛组”车辆。
在1982车型年度，针对不同市场推出了两款特别车型。北美市场获得了202辆“魏斯阿赫版”车型，其特点是香槟金金属漆、配套的拉丝金平盘轮毂、双色真皮内饰、仪表板上的生产编号铭牌以及一套三件式保时捷行李箱。值得注意的是，尽管在此期间S型扰流板作为“竞赛组”选装包的一部分在美国市场有售，但据信这些车辆并未配备S型扰流板。“魏斯阿赫版”选装包也曾为1980车型年度的美国市场911和1981车型年度的924提供。
141辆特别的“50周年纪念版”928 S车型在美国和加拿大以外地区发售，以庆祝公司作为汽车制造商成立50周年。该车型有时也被称为“费利·保时捷版”，因为他的签名被绣在了前排座椅上。它采用了流星金属漆，并配备了平盘轮毂、酒红色真皮以及特殊的条纹织物座椅中心。类似的911和924特别版也面向全球市场制造。
保时捷在1985年更新了北美市场的928 S，用一台新的5.0升双顶置凸轮轴发动机取代了4.7升单顶置凸轮轴发动机，该发动机每缸四气门，可产生288 hp（215 kW；292 PS）。座椅也更新为新样式，这些车型有时被非正式地称为S3，以区别于16气门的“S”型。欧洲车型保留了4.7升发动机，其标准功率略高，不过在1986年，一些欧洲国家和澳大利亚市场将压缩比为9.3:1的32气门发动机与催化转化器一起作为选装配置。1986年，928S提供了改进的悬挂设置、带有4活塞卡钳的更大制动器以及修改后的排气系统，这标志着旧车身风格车型的最终改动。这些改动直接来自几个月后即将亮相的928S4。这些变化从VIN 1001开始生效，这意味着前一千辆1986年生产的车辆使用的是旧制动器，但后来的车辆则配备了此设备。由于这些改动，这款后期的1986款车型有时被称为1986 1 ⁄ 2或1986.5。这个名称有点误导性，因为超过3/4的1986年产量都包含了这些更新。
928 S4变体于1986年下半年作为1987车型年度车型亮相，这是一款面向所有市场的5.0升V8发动机的更新版本，可产生320 PS（235 kW；316 bhp），手动变速箱车型配备了新的单片式离合器，自动变速箱车型则配备了更大的变矩器，并进行了相当显著的造型更新，使车辆外观更简洁、更流畅。928 S4拥有带进气口的圆润前端。尾部在宽大的齐平式尾灯之间呈斜坡状，一个黑色后扰流板从车身上竖起。S4比之前的车型更接近真正的全球车型，因为北美车型的主要区别仅在于仪表单位是公里还是英里、照明、前后保险杠减震器以及在许多其他市场提供催化转化器。澳大利亚市场版本是唯一一个功率额定值不同的版本，为221 kW；296 hp（300 PS），这是为了适应可能的低品质燃油。即使如此，这也是在未改变发动机的情况下实现的。
一款比标准版轻达100公斤（220磅）的Club Sport变体于1988年在欧洲大陆和美国上市。该车型是1987年工厂原型车的简化版本，原型车采用了轻量化车身。同样在1987年，工厂为当时受雇于保时捷的赛车手（Derek Bell、Jochen Mass、Hans Stuck、Bob Wollek和Jacky Ickx）制造了五辆白色轻量化S4手动变速箱车型。这些车型与后来的实际Club Sport车型非常接近，也可被视为其原型。一款SE（有时因后保险杠上的型号标识被称为S4 Sport），一种介于标准配置S4和更偏向赛事的Club Sport之间的车型，面向英国市场推出。人们普遍认为这些车辆比普通S4拥有更强的动力。它们使用了后来被称为GT活塞、凸轮轴和发动机ECU程序的部件。其中一些配备了更强的、短齿比的手动变速箱。该车型不提供自动变速箱。
S4和GT变体在1991车型年度末停产，为928的最终版本让路。928 GTS于1991年底作为1992车型年度在欧洲上市，并于1992年春季作为1993车型年度早期版本在北美上市。改变的车身造型、更大的前制动器以及一台新的、更强大的5.4升、350 PS（257 kW；345 bhp）发动机是主要宣传的改动；保时捷没有宣传的是价格。在1995年，满配的GTS车型价格可能超过10万美元，使其成为当时道路上最昂贵的汽车之一。尽管该车型性能卓越且标配装备清单很长，但这严重阻碍了销售。保时捷在当年仅向美国运送了77辆后便停产了GTS车型。所有年份的全球总产量略高于61,000辆。
由于制造成本高昂的备件导致维护成本高昂，二手车型的价值有所下降。许多零部件供应商和爱好者网络存在，尤其是在美国、德国和英国。
《Road & Track》杂志在2006年4月刊上发表了一篇推测性文章，讨论了一款新的、类似928的双门轿跑车的可能性，该车可能基于Panamera平台的缩短版本在2011或2012车型年度左右亮相，但这一推测并不可信，因为保时捷否认了任何此类车型进入生产阶段的可能性。
